理念念汽车录用数据远逊指令，王兴“先知先觉”减持该如何看待？

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　　6月27日，理念念汽车（02015.HK）公布了远远不如斯前指令的第二季度录用量瞻望，周五晚间好意思股跌近2%。而好意思团-W（03690.HK）首席实行官兼理念念汽车非实行董事王兴，则在两周前减持了理念念汽车股票，这种“先知先觉”的减持增大了市集疑虑，会不会触及内幕交往？

　　往日两年多时候内，王兴每次减持理念念汽车齐在公布财报后不久，要是因为此次理念念汽车开释利空，就认定王兴的作念法属于内幕交往，那真实过于严苛，并不佳妥；不外王兴的减持很可能是始终的操作，竞争敌手无数融资后紧追不舍，会陆续蚕食理念念汽车市集份额，“价钱战”也导致了理念念汽车单车平均净利润大幅下滑。

　　此前减持齐在财报公布后

　　6月27日晚间，理念念汽车预计将在2025年第二季度录用约10.8万辆汽车，而此前发布的录用量瞻望为12.3万至12.8万辆。“该退换体现了本公司为永远发展而升级销售体系所带来的眨眼间影响。本公司有信心，在理念念i8上市前完成组织升级的责任，以更好的组织才略管待新的居品周期。”该公司称。

　　同日，理念念汽车也告示组织架构退换，将研发与供应、销售与处事群组整合为“智能汽车群组”，由总裁马东辉担任厚爱东谈主，向CEO李念念陈说。李念念将陆续厚爱居品线、品牌等团队，并聚焦AI限制插足。

　　港交所权力表露信息深远，6月10日至6月13日，王兴累计减持了573.7万股理念念汽车，减持均价在109港元到118港元之间，套现款额野心跳跃6亿港元，持股比例则从20.94%下落到20.61%。理念念汽车最近两年的一季报表露时候，相对以往在陆续延后。该公司表露2023年一季报，是在同庚5月10日，2024年推迟到5月20日公布，本年则推迟到5月29日。

　　“本次交往股票为个东谈主行动，交往占他总持股比例很小一部分，不触及好意思团持股部分。”对于王兴的减持，此前理念念汽车也曾如斯复兴媒体查询。

　　王兴这种“先知先觉”的减持作为，到底有莫得内幕交往嫌疑？往日两年以来，理念念汽车公布功绩后的一段时候内，王兴齐会趁着这个信息空窗期减持理念念汽车，真实谈不上是因为提前知谈录用量数据而作出减持的作为，要是以此“个东谈主行动”就认定王兴的操作属于内幕交往，那真实并不佳妥。

　　竞争敌手紧追不舍

　　王兴上一次减持，发生在本年3月19日到3月21日。其时，理念念汽车照旧表露2024年功绩。公开信息深远，2023年一季度启动，王兴就启动加快减持理念念汽车。适度2023年3月20日，王兴持有理念念汽车22.57%的股份，持股数目为3.9亿股。到了2025年6月13日，持股数目已降至不到3.68亿股。两年多时候内，累计减持比例接近两个百分点。

　　王兴这种基于始终财务需求的减持，一方面可能标明了王兴对于理念念汽车畴昔发展的不笃定，以及濒临行业热烈竞争的担忧。相对于纯电动车的造车新势力依然集体损失时局，增程式羼杂能源的电板并不大，也大大裁减了资本，这亦然理念念汽车2023年得胜扭亏为盈的原因之一，忖度词这路子护城河并不深，竞争敌手争相效仿之下，理念念汽车势必濒临更大压力。

　　跟着行业竞争加重，赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）等竞争敌手在增程式技艺上进一步发力，可能会蚕食理念念份额。另一方面，现在赛力斯和奇瑞汽车等竞争敌手正在磋商香港上市，有望年内已毕，而比亚迪（002594.SZ，01211.HK）早照旧在3月就完成融资近434亿港元，几个主要竞争敌手手持无数资金，将会对理念念汽车贪图形成越来越大的压力。

　　财务数据深远，2023年一季度，理念念汽车一度已毕了1.78万元的单车平均净利润。到了2025年第一季度，这一数字照旧降至不到0.7万元/辆，累计降幅跳跃六成。

　　另一方面，对于王兴而言，好意思团外卖等主贸易务濒临京东集团（09618.HK）等敌手热烈的竞争，要守住原来上风并退却易；而王兴本东谈主并不参与理念念汽车搞定，因此比拟好意思团而言，理念念汽车是一个更“合乎”的套现对象。

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