周五（9月5日），光模块等算力标的重拾升势，创业板东说念主工智能苍劲反弹超6%，成份股多量回暖！光模块三巨头联袂大涨，新易盛领涨超11%，中际旭创涨超10%，天孚通讯涨超7%！此外，东土科技、协创数据、芒果超媒、联特科技、光库科技等多股涨超7%。

　　热点ETF方面，同标的指数范围最大、流动性隆起的创业板东说念主工智能ETF（159363）全天单边上扬，场内价钱收涨6.31%，复原10日线。单周累计成交94.8亿元创历史新高，周内日均成交约19亿元！资金近期连合借说念159363加码创业板东说念主工智能，近20日累计增持24亿元！

　　单周行情看，创业板东说念主工智能先扬后抑又再扬，单周波动放大，举座小幅回调1.27%，周线八连阳后首阴。臆想后市，商场分析指出，基本面和估值端双重撑持，提议陆续关爱以光模块为代表的算力产业链，布局上或可要点关爱创业板东说念主工智能介入契机。

　　基本面上，创业板东说念主工智能ETF（159363）基金司理曹旭辰合计，在中好意思干系不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链还是基本面最坚挺的标的，还是具备中永久投资价值的标的。跟着英伟达GB300机柜在四季度的逐渐起量，英伟达仍存在功绩上修可能性，从而带动创业板东说念主工智能发挥建树。

　　数据线路，创业板东说念主工智能指数多只成份股中报功绩超预期，30只归母净利润实现正增长，光模块龙头尤其亮眼！受AI高景气驱动，各人算力需求井喷，光模块功绩可圈可点，其中新易盛、锐捷网罗归母净利润增速诀别超355%、194%，中际旭创、天孚通讯、太辰光等均实现收入利润双高增。

　　图：2025年中报创业板东说念主工智能成份股净利增速前20

　　估值端上，国盛证券合计，在算力功绩收场的布景下，现在光模块的行情只是是个启动，行业正履历从功绩高速增长向普及估值的要道阶段，头部企业恰巧从“盈利收场”到“价值重估”的新阶段，股价驱启航分将由业务驱动转向功绩+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业不竭更动的三重逻辑下有望陆续普及估值。

　　估值普及事理一：AI闭环造成。行业层面，不管从运用如故算力产业来看，进展速率和对各行业影响均超预期，悉数这个词AI产业闭环已变得了了可见。投资侧看，模子磨练需求鼓吹外洋CSP巨头不竭加多Capex，且筹算集群建设范围不竭超预期；从盈利才调看，AI现在正处于实现盈利的要道拐点；从运用场景看，AI正向金融、医疗、素质等规模加快浸透。

　　估值普及事理二：增量资金更能干高景气+高弹性行业。在后续增量资金的不竭入场下，算力个股龙头将成为资金的优先选拔标的。一方面，算力板块因其高景气度+高细目性+高弹性本性将在此布景下更受资金能干。另一方面，资金将向头部企业集合强调其弗成替代性，光模块行业中备份额、客户、时刻等先发上风的龙头企业将更受能干，在以前两年中，算力板块还是存量资金博弈，当下咱们更应该看到增量资金的买入节拍，算力还是中枢干线。

　　估值普及事理三：不竭更动构建头部企业壁垒。从产业进展看，算力基础步伐升级雷同呈现较显著趋势。时刻的不竭迭代升级正通过普实时刻壁垒、彭胀商场空间、重塑贸易方式等多条旅途系统性普及算力板块估值。且在现在行业时刻飞速迭代的大布景下，时刻壁垒回荡为订价权，最初布局的龙头企业将更上风，能人恒强。

　　主持以光模块为中枢的AI算力契机，提议要点关爱全商场首只的创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外集合（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI运用，高效捕捉AI主题行情，而况要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（适度2025.8.31）

　　提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示翌日发挥。请投资者务必字据自己的资金状态和风险承受才治愈性投资，高度留神仓位和风险惩处。

　　数据开始：沪深往复所等。注：“全商场首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险领导：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅诀别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制规矩应时改革，其回测历史功绩不预示指数翌日发挥。文中指数成份股仅作展示，个股描述不看成任何体式的投资提议，也不代表惩处东说念主旗下任何基金的持仓信息和往复动向。基金惩处东说念主评估的本基金风险等第为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，稳当性匹配见解请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、指摘、预测、图表、主义、表面、任何体式的表述等）均只看成参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行为认真。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资提议，亦分歧因使用本文本体所激发的成功或曲折赔本负任何包袱。基金投资有风险，基金的过往功绩并不代表其翌日发挥，基金惩处东说念主惩处的其他基金的功绩并不组成基金功绩发挥的保证，基金投资须严慎。

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包袱裁剪：杨红卜

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