起首：围棋投研

　　确凿时光飞逝，早上起来掀开手机，看到日历是9月24日，不禁赞佩到离昨年“924”仍是是整整1年。

　　犹牢记昨年的今天，A股在计谋“组合拳”发布后迎来历史性大涨，上证指数单日涨幅高达4.15%，收盘时定格在2863点，而本年的今天指数再次上扬至3853点，1年时间涨了差未几1000点。

　　这个涨幅在往时，是岂论怎么都不敢思象的。

　　我挑升翻了下昨年9月中旬的几篇著述，复制几条留言给人人望望（就不截图了，思思照旧匿名相比好）：

　　“皮之不存，毛将焉附”

　　“通缩下，莫得计谋，很难起来”

　　“A股除了几家公司，其余都是垃圾，我不知谈你整天相干来相干去有啥意旨”

　　“照旧年青呀，没资格01到05的行情吧，没两三年好不起来，别去再说见底了”

　　“有一句不知当讲不当讲，当今计谋是国企央企改革，私企可以不看或者少看，我提议您多点分析国企央企，对我们的匡助可能更大”

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　　假定能坐着时光机倒流且归，我和读者说将来1年大盘要涨1000点，猜测是轻者悲哀和取关、重者都要平直给我点举报了。

　　好在，天然没无意光机，但关于价值投资理念和国内优秀企业的信心，让我不曾思过祛除，以致在有篇著述里写到：

　　“深知我方微不及谈，但每次看到热门题材会场那乌泱泱的一派东谈主，都会思，真的需要这样多相干员吗？每次看到周期底部龙头那几位信守着的同业，都会思，有这些东谈主好像就够了。

　　就像在阳光明媚的日子里，众东谈主齐酣醉于秀逸的状况之中；然则当细雨涔涔，迷蒙笼罩，许多东谈主便悔怨着湿气与直爽，将窗帘封锁，险峻了外界。

　　只有那些在雨幕中仍执着于探寻的东谈主，才智在雨后初霁时，捕捉到那横跨天空的斑斓彩虹。哪怕他们都走了，我依然会在。”

　　特地快乐于往时的坚合手，也特地爱戴一谈陪同着走过来的读者们，其实哪怕是昨年最煎熬的那段日子，绝大部分留言都是感性且和煦的，再次感谢人人！

　　往时的回忆就到这里，接下来要望望施行情况。

　　有第三方机构作念了张图，统计这1年时间全球大类钞票的涨跌幅推崇：

　　代表着国内股指的“红色军团”简直霸榜，北证50、科创50、创业板指都翻倍增长，上证指数涨幅朝上纳斯达克，而只有黄金能够略微与我们比好意思。

　　刚运行有许多投资者不慑服是牛市，如今1年往时，一目了然的数据就摆在咫尺，我思应该再莫得什么争议。可能值得酌量的话题是，当今处于牛市的哪个阶段？

　　我不太擅长作念阛阓预判，不妨依然从好公司和好价钱的维度，找找看有莫得印迹：

　　1）科创板和创业板里大部分是“小登股”，东谈主工智能和机器东谈主板块都如日中天，昨晚刚聊到国内互联网巨头的老本开支，今天阿里巴巴就晓谕积极股东3800亿的AI基础体式耕作，并酌量要追加更大的插足，接着吹打接着舞；

　　2）大滥用和大金融里都是“老登股”，食物、家电、地产、保障等让东谈主伤心，别东谈主大涨跟不上，别东谈主回调不缺席；

　　3）深度袒护的高端制造，主要即是由“中登股”构成，汽车及汽零、新动力、机械等等，既然都讲到这里，就来望望每周末表格里的店员们，在这一年里的股价推崇。

　　大略有两个信号：

　　一方面，高端制造龙头的平均涨幅朝上70%，大略和上图里恒生科技涨幅差未几，也跑赢了宽基指数20-30个百分点，还可以；

　　另一方面是结构化光显，半导体赛谈都能涨1-2倍，储能及机器东谈主看法沾边的接近翻倍，而光伏、安防、家电、医疗、电网等就远远跑输大盘；

　　因此斗胆推测：牛市仍是进行了一段时候，许多制造业龙头都完成了股价翻倍，但牛市还远没到末期，有不少好公司还趴在底部。

　　毕竟，不成能一轮牛市终结就只涨个10%-20%，以致还要下降吧。

　　终末是瞻望将来，再等个1年后，会是怎么样的一番光景？

　　下昼和小伙伴玩笑，这轮行情就追忆为16个字：拿着科技，喝酒吃肉；拿着滥用，苦头吃透。

　　说是开玩笑，慑服不少读者是真有躬行体会。

　　专科机构要咬牙坚合手，好公司比及好价钱，输时候不输钱就值得恭候，但平方投资者其实没必要，依然更提议散播投资，宽基指数也好，“老中小登”平衡成就也行，能够不让我方太被迫即是善策。

　　至于成就比例怎么，就思到前两天马克斯那句话：“当确实该买的时候，你少量都不思买。”

　　放眼总共A股阛阓，当今哪个板块是真的“少量都不思买”？科技显然不成能、高端制造常有浪潮，思来思去好像即是滥用，尤其像白酒和乳成品这样的传统滥用，无东谈主问津。

　　牢记9月初还聊起过食物ETF（515710），有白酒和行家滥用，估值也很低，没思到转倏得就跌了2周．．．上哪儿说理去？

　　我讨教了食饮分析师，他们说前段时候有点“高切低”走出来的苗头，但很快就被国庆中秋的动销情况泼了冷水，三季报猜测也不会太好。

　　我盘考了一又友，他们说早就忍不住了，剁了滥用去追科技股，2天涨幅就能顶得上往时2年，多好。

　　当今要提议别东谈主珍惜滥用，大略率会像昨年相通被骂惨，但至少是在统统左侧，骂得了一时，骂不到一年。

　　最终末，思共享一句话：

　　“如若那处热，去那处就能收成，也不会有这样多东谈主在阛阓亏钱了。显然，这并不是一种恒久有用的来去口头，更多是给了人人能快速收成的幻觉。”

　　这句话出自于奶爸总，诚邀人人细品。

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背负剪辑：张恒星

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